Maximización del valor de un proyecto de desarrollo no convencional

El área de Exploración y Producción de una empresa líder de Petróleo y Gas nos permitió retar las decisiones asociadas a la estrategia de desarrollo de uno de sus activos con mayor potencial y de mayor rentabilidad en el mediano y largo plazo. De manera conjunta con un equipo multidisciplinario del cliente, y con base en metodologías propietarias de Tandem, se logró identificar, evaluar y cuantificar el valor de nuevas alternativas en distintos aspectos del proyecto (estrategias de perforación, tecnologías de recuperación, capacidad de infraestructura, entre otros). 

El impacto asociado al fortalecimiento de las decisiones clave fue de un incremento de +10% en VAN esperado del proyecto en su conjunto.

Contexto

Es común que, en proyectos de desarrollo de alta complejidad, con múltiples elementos, y de alta rentabilidad en su conjunto, se simplifiquen las incertidumbres y el análisis de alternativas dado que rápidamente se identifican “algunas de alto valor”. Esto lleva a un análisis acotado de alternativas dado que el caso de negocio se vuelve positivo muy rápidamente y se percibe que no es necesario explorar opciones distintas.

En el desafío de nuestro cliente, dada la alta rentabilidad del proyecto, existía la posibilidad de un sesgo a no explorar iniciativas adicionales de incremento de valor del proyecto. Dado el nivel de riesgo y la dimensión de las inversiones asociadas a éste, el liderazgo de nuestro cliente buscaba profundizar y explorar de manera exhaustiva más alternativas y asegurar que las decisiones a tomar en realidad maximizaran el VAN esperado.

Abordaje

El primer paso consistió en un mapeo – granular y exhaustivo – de todos los elementos que directa e indirectamente afectan el valor del proyecto (capacidad y fechas de infraestructura, perfiles de producción y declinación, fechas y tiempos de perforación, variables económicas, incertidumbres geológicas, económicas, operativas, y de ejecución). Con base en este mapeo se determinaron los principales espacios reales de actuación y de decisión para explorar opciones de maximización de valor. 

Para cada uno de estos espacios de decisión, se profundizó el análisis de las incertidumbres que las afectaban (ej. pensar estocásticamente vs. determinísticamente). En conjunto con equipos del cliente y expertos de Tandem, y con base en información histórica real, se modeló y simuló cada una de ellas para identificar su comportamiento e implicaciones en la toma de decisiones. 

En conjunto con cada una de las disciplinas involucradas en los distintos espacios de decisión, se exploraron, identificaron y cuantificaron nuevas alternativas reales de decisión. La incorporación de estas nuevas alternativas implicó la necesidad de fortalecer de manera significativa el modelo de evaluación económica, el cual nos permitió simular integralmente todos los escenarios y alternativas y evaluar el rendimiento de las diferentes decisiones y estrategias asociadas al proyecto. 

Resultado

Este abordaje no solo permitió entender qué estrategia aportaba mayor valor, sino que hizo posible estudiar cada decisión en juego y construir una estrategia optimizada y con una narrativa sencilla y contundente de explicar a los distintos stakeholders en el proyecto

El resultado implicó ajustar la decisión de ~5-7 elementos del proyecto resultando en un incremento de +10% en el VAN esperado del proyecto. 

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